近期宏觀情緒繼續修復。供給端，市場定價6月底雲南減產產能部分復產，但規模尚待確認。消費端，逐步進入淡季，需求走弱，社庫去化趨向平緩。鑒於中期供給增長以及宏觀偏弱的邏輯，中期策略仍建議逢高拋空為主。今日參考區間17800-18200元/噸。