銅：多家國有大行將於今日下調人民幣存款利率，但幅度較為有限，有機構預計三季度MLF或LPR也將下調。市場傳聞，美國國務卿布林肯將在未來幾周內開始對中國的訪問，這屬於利好消息，但就目前中美態度和競爭格局而言，中美關係轉好可能性較低。供需基本面方面，5月中國電解銅產量為95.9萬噸，環比減少1.1萬噸，6月冶煉廠集中檢修，預計現貨供應偏緊情況將延續。昨日現貨市場成交一般，下遊企業有畏高情緒。短期銅價或將延續反彈，但趨勢大概率將放緩，建議關注現貨供需偏緊情況是否會延續。
鋁：目前鋁價主要壓力來自於雲南復產預期和電解鋁成本下行。之前市場傳出關於雲南電解鋁復產計劃的消息，關鍵還是在於電力供應，因為電解鋁冶煉成本下降後，生產利潤十分可觀，電力是唯一限制雲南鋁廠復產的因素。市場對雲南復產存在分歧，有的機構預期樂觀，SMM預期相對悲觀。從雲南水庫水位上看，目前仍處於低位。供需基本面方面，昨日市場看跌情緒依舊較濃，下遊企業採購意願較弱。進入傳統消費淡季，鋁加工企業開工率大概率將繼續回落。短期預計鋁價將維持區間震蕩，可嘗試逢高做空，建議關注雲南復產情況。