LME昨收2219，日漲9或0.41%。供應端，企業復產在即但規模仍未知，整體供應繼續增加。需求端，實際消費顯現淡季跡象。庫存方面關注6月中旬後去庫放緩情況。現貨市場方面，華東市場向好現貨貼水收窄，華南市場轉弱，現貨升水繼續下行；鋁棒加工費轉弱。成本方面，國內電煤價格弱勢趨穩，整體成本暫時企穩。海外歐洲天然氣價格轉漲，但電價轉跌。海外歐洲升水小幅下滑。
投資策略：逢高空，且隨著雲南的復產過剩的壓力也會逐步凸顯；內外正套建議逐步離場，相對國內成本下跌幅度不及海外；borrow結構基本體現低庫存，不適合繼續主動參與。
風險提示：地產消費明顯改善、結構性擠倉升溫。