上一交易日，上海市場電解鋁對滬鋁2306合約報貼水40-0元/噸；華中市場電解鋁對滬鋁2306合約報貼水140-100元/噸；廣東市場電解鋁對滬鋁2306合約報升水50-90元/噸。鋁土礦進口量高企，國產礦量有所恢復，成本下移推動氧化鋁冶煉利潤修復，加之新擴建項目落地，氧化鋁產量持續增加，短期內，雲南地區的電解鋁企業尚無復產，貴州、四川和內蒙等地的復產和新投產能緩慢落地，電解鋁產量溫和增長，疊加適量的進口補充，同時，冶煉成本線持續下移，終端需求逐步過渡至淡季，國內的良性去庫態勢將轉弱。上周，國內電解鋁社會庫存增加3900噸，保稅區庫存下降1000噸。宏觀情緒低迷，供應緩慢增長，消費逐月轉弱，且成本支撐下滑，價格運行重心繼續承壓。
策略方面：建議逢高沽空。