【市場分析】：昨日滬鋁主連夜盤收18175元/噸，AOO現貨鋁錠報價18380元/噸，現貨升貼水-20元/噸。 鋁：當前美聯儲加息政策數據依賴，市場開始出現6月暫緩加息的聲音。國內總需求階段性不足是壓制PPI價格的主要原因，但觀察國內規模以上工業品庫存逐步見底，市場有補庫預期，昨日財新PMI數據環比修復預示著中小經濟的復蘇帶動市場做多情緒，但仍需後續確認。基本面情況，上遊利潤較好的局面仍將帶動國內運行產能的小幅度增加，雲南地區進入雨季停產產能等待復產，受制於地產、汽車終端消費的低迷，中遊企業開工率維持低位。綜上，謹防市場交易“成本塌陷”邏輯，現階段市場持續的反彈沒有足夠空間，關注短期市場回調機會。
【投資策略】：對滬鋁持震蕩觀點，區間觀測在17500-18200範圍內