美國通脹繼續降溫，加息預期進一步減弱，美元指數走弱，刺激外盤金屬走強。LME三月期鋁價收漲0.47%至2232美元/噸。國內降息預期增強，也刺激金屬夜盤走強。滬鋁主力2307合約高開震蕩，收高於18355元/噸。早間現貨市場交投稍有改善，下遊逢低少量補貨，貿易商交付長單需求適量採購。而持貨商出貨積極，流通貨源相對寬裕。華東市場主流成交價格在18380元/噸上下，較期貨貼水40左右。廣東主流成交價格在18380元/噸上下。當前基本面暫未大幅變化，產量維持溫和回升趨勢，終端市場走弱，並逐步向上傳導，不過高鋁水比例仍使得鋁錠庫存續降，期貨倉單降至低位，對當前鋁價仍有一定托底作用。短期政策預期及低庫存的背景下，鋁價暫難持續下跌。短線建議區間操作。中期看，雲南復產預期強，供應上升壓力增加，消費預期仍趨弱，鋁價重心仍有下行壓力。