隔夜滬鋁小幅回落。近期鋁錠低庫存以及國內宏觀政策出臺帶來情緒修復支撐滬鋁表現，但雲南下旬即將開始復產，消費邊際向弱，三季度供需預期轉向過剩，電解鋁成本下沉利潤偏高。預計滬鋁短期延續震蕩，中期重心有下移可能，此輪反彈過程中關注沽空機會。