氧化鋁震蕩偏弱，AO2311收於2723元/噸，跌幅0.37%，持倉減倉1063手至9337手。隔夜滬鋁震蕩偏強，AL2308收於18510元/噸，漲幅0.16%。持倉減倉2973手至22.47萬手。現貨方面，氧化鋁SMM綜合價2814元/噸，同上一交易日持穩。鋁錠現貨升水350元/噸，佛山A00報價18700元/噸，對無錫A00報貼水100元/噸。下遊鋁棒包頭加工費持穩，南昌上調20元/噸，新疆廣東臨沂河南下調50-80元/噸；鋁桿1A60持穩，6/8係加工費下調50元/噸；鋁合金ADC12及A380下調100元/噸，A356及ZLD102/104持穩。氧化鋁跌幅收窄，一方面是期貨市場帶動，另一方面提前反映豐水雲南電解鋁復產預期，但築底反彈的力度依托於實際復產情況。近期雲南降雨量有所增加，當地電解鋁企暫未復產，陸續進行前期清槽等準備工作，有消息稱近日有望下達明確電力負荷分配通知。從實際情況看來，雲南電力緊缺下實際負荷分配存疑，且鋁廠焙燒和出產短期內難有過快節奏，實際增量三季度有望逐漸明晰。淡季效應逐漸顯現後鋁錠去庫將逐漸放緩，鋁價上漲承壓或維持弱勢震蕩。