從21日收盤截止23日收盤，假期外盤LME鋁跌幅2.77%。宏觀上，英國央行加息幅度超過預期，美國6月Markit制造業PMI初值低於預期及前值、歐元區6月制造業PMI創37個月新低，制造業萎縮程度加深，宏觀承壓。基本面上，國內氧化鋁價格隨著電解鋁復產消息刺激止跌;雲南地區全面放開電力負荷管理，已有電解鋁廠通電復產，電解鋁供應持續增加;需求端，假期來臨，國內鋁下遊加工龍頭企業開工率周環比持續小幅下滑，後期消費淡季氛圍隨之加重，訂單匱乏，成品庫存積壓，開工率或持續下行。庫存上，國內外均處低位，國內社會庫存維持去庫，節後到貨增加，或轉為累庫。總的來說，宏觀承壓，加上雲南地區逐漸復產，滬鋁或震蕩下行。操作.上建議，滬鋁AL2307合約短期震蕩偏空交易為主，注意操作節奏及風險控制。