LME昨收2148.5，日跌26或1.2%。供應端，雲南有序復產，整體運行產能繼續增加。需求端，下遊淡季氛圍濃厚，中遊開工繼續走弱。庫存方面，節後鋁錠轉累庫，關注7月初累庫預期的兌現情況。現貨市場方面，需求尚有支撐，整體成交尚可，現貨升水繼續上行；鋁棒加工費轉強。成本方面，國內電煤價格轉弱。海外歐洲天然氣價格繼續走弱但電價轉強。海外日本及歐洲升水下滑。
投資策略：空頭持有，中長期仍可逢高空，短期關注18000附近的現貨支撐是否繼續存在。
風險提示：國內消費持續好轉、海外重返寬松等宏觀風險。