【市場分析】：當前國內宏觀利多因素來自於，市場期待工業品補庫周期的兌現疊加政策的進一步刺激共振，但仍需後續確認。美聯儲主席強調後續仍有加息可能性，利空工業品價格。供給：目前雲南正式出臺《關於全面放開負荷管理的通知》，部分鋁廠準備復產，涉及130萬噸/年產能。需求：所處淡季，中遊企業開工率維持低位，本周龍頭企業開工為63.9%，環比下降0.3個百分點。市場價格的持續上漲，侵佔下遊加工利潤，導致市場將重新交易“成本衰退”的邏輯。
【投資策略】：滬鋁仍維持區間震蕩觀點，震蕩區間在17800-18400之間