【盤面回顧】周二滬鋁主力收於17980，跌幅0.77%，氧化鋁主力收於2816，跌幅0.35%。
【產業表現】1、據鋼聯數據，周一鋁錠社庫48.5萬噸，較上周四累庫1.3萬噸；2、據鋼聯調研，南方地區氧化鋁生產相對穩定，階段性由於礦石供應不足、產線調試以及成本等因素造成的部分產量下降；3、近日四川樂山等地區出現限電的情況，SMM調研四川省內多家電解鋁廠獲悉，目前省內電解鋁企業持穩運行，暫未出現限電或減產的情況【核心邏輯】電解鋁：展望後市，預計電解鋁市場主要關注焦點將著眼於鋁廠實際復產規模及庫存拐點何時出現，基於需求端暫無強勢驅動，而供給端又有增量的判斷，認為價格重心下移概率較大。但低庫存，尤其是低倉單問題，或使得近月難跌。氧化鋁：上遊礦端受限，下遊鋁廠復產，疊加三季度末臨近產暖季北方氧化鋁廠生產將有減產風險，價格在成本附近有支撐，但由於長期過剩格局上方壓力顯著，預計價格上下皆受限制。
【策略觀點】建議滬鋁逢高沽空，價格在16000元/噸附近或受支撐；氧化鋁回調輕倉試多，但不建議追多。