LME昨收2142.5，日跌25或1.15%。供應端，雲南地區穩步復產，進口上國內近期窗口有所打開，供應面臨壓力。需求端實際消費繼續惡化，出口無好轉。庫存方面鋁棒轉產增多，關注7月初累庫預期的兌現情況。現貨市場成交繼續走差，升水受挫未停；鋁棒加工費有所好轉。成本方面，國內電煤價格繼續上漲，炭塊價格繼續下跌。海外歐洲天然氣價格高位窄幅震蕩，電價轉漲。海外歐洲升水下滑。
投資策略：空頭持有，中長期仍可逢高空，短期關注累庫幅度以及年中結束後現貨升水走弱情況。
風險提示：國內消費持續好轉、海外重返寬松等宏觀風險。