周四滬鋁主力震蕩偏空，收 17865 元/噸，跌 0.28%。夜盤滬鋁震蕩，LME 期鋁跌 0.58%報 2130 美元/噸。現貨長江均價 18280 元/噸，跌 70 元/噸，對當月+5 元/噸。南儲現貨均價18480 元/噸，跌 40 元/噸，對當月+200 元/噸。現貨市場成交較弱，升水快速回落。據 SMM，7 月 6 日鋁錠社會庫存 52.5 萬噸，較上周四增加 0.3 萬噸。鋁棒庫存 13.61 萬噸，較上周四減少 1.02 萬噸。宏觀面，美國 6 月“小非農”數據遠超預期。6 月 ADP 就業人數 49.7 萬人，預期 22.8 萬人，前值 27.8 萬人修正為 26.7 萬人。美國 6 月 Markit 服務業 PMI 終值為 54.4，預期 54.1，初值 54.1，5 月終值 54.9。歐元區 5 月零售銷售環比持平，預期升 0.2%，前值持平。產業消息，據 Mysteel 2023 年 6 月中國原鋁產量 336.02 萬噸，同比下降 0.87%，環比下降 2.68%；6 月平均日產量為 11.20 萬噸，環比小幅增加 0.06 萬噸/天。
本周一鋁錠短暫小幅去庫之後昨日再度重新累庫，累庫幅度較前增加，後續淡季來臨，鋁水比例下行鋁錠預計延續累庫。不過鋁棒本周去庫，表現不弱，鋁價短期維持震蕩格局。
結構上現貨升水快速回落，且鋁錠累庫預期之下，B 結構或收窄。
操作建議：觀望，套利 2308-2310 反套。