觀點:震蕩。基本面，隨著廣西、貴州兩地電解鋁企業陸續復產投產，國內電解鋁運行產能重回4100萬噸附近。近日雲南多地迎來集中降水，6月也將逐漸進入汛期，市場對雲南復產預期加強。不過根據調研，5月份電解鋁開始復產的可能性偏小，復產最早可能從6月份開始，且後期復產的程度也存在變數，主要還是對後期夏日用電高峰電力緊張情況再度發生的擔憂。需求端，盡管房地產市場需求出現恢復跡象，但房地產投資和開發建設仍在下降，房地產市場整體處於調整期。綜合來看，當前基本面對鋁價仍有支撐，短期鋁價在經歷的大跌之後或有一定的反彈。僅供參考。