上一交易日，上海市場電解鋁對滬鋁2307合約報升水10-50元/噸；華中市場電解鋁對滬鋁2307合約報貼水50-10元/噸；廣東市場電解鋁對滬鋁2307合約報升水60-100元/噸。氧化鋁新投產項目正穩定釋放產量，近期成本端有所上抬，疊加雲南地區的電解鋁冶煉企業穩步復產，對原料氧化鋁的需求量亦有增加，7月電解鋁產量將有明顯增長，此外，電解鋁冶煉成本仍偏低，消費淡季對終端訂單的影響已出現，部分鋁棒企業減產，鋁水比例下降，電解鋁進入累庫周期。上周，國內電解鋁社會庫存增加1000噸，保稅區庫存下降1800噸。氧化鋁下方有成本作支撐，上方有產能壓力限制反彈空間，或延續區間震蕩。近期的宏觀利好基本被盤面消化，而供應端增加的確定性較強，可嘗試逢高沽空。
策略方面：建議逢高沽空。