雲南復產推進，限制鋁價上方空間。周五倫鋁收漲0.80%，滬鋁主力日盤漲0.25%，夜盤收漲0.03%。基本面，雲南復產持續推進，四川限電影響暫時有限，消費整體延續淡季行情，傳統領域訂單偏弱，新能源電池板塊訂單出現好轉跡象，但在整體下遊份額中佔比較小，消費拉動有限。長單集中取消傳言對現貨流動性的影響仍需關注，短期低庫存預計仍對鋁價保持支撐。中線隨著雲南供應的放量，仍維持逢高沽空思路對待。氧化鋁方面，目前生產平均成本在2820元/噸左右，隨著復產推進，需求增加，短線支撐氧化鋁價格，但起本身過剩格局不改，缺乏進一步上行突破的驅動。