1.宏觀：美元利率見頂，中國刺激居民消費政策預期，略偏多。
2.現貨：雲南復產順利但庫存暫未體現，僅體現在升水大幅回落，預期累庫逐步兌現。鋁棒去庫加快加工費堅挺可能刺激鋁棒開工提高。統計局數據進口鋁錠增加出口鋁材減少，終端實際需求不弱。周庫存鋁棒+鋁錠庫存下降，累庫遠不及預期，現貨實際壓力小。動力煤和氧化鋁價格小漲，成本下跌焦慮減弱。整體價格估值略上移，維持區間震蕩。
3.總結和策略建議：供增需弱預期，但低庫存實際壓力小，橫向震蕩，價格重心略上移。本周18700-18100，區間交易思路。
4.關注事件：美聯府例會意外鷹派，國內政策預期兌現情況，對ＬＭＥ禁止俄鋁交易可能性的炒作情況。