隔夜氧化鋁震蕩偏強，AO2311收於2875元/噸，漲幅0.1%，持倉減倉1128手至116128手。滬鋁震蕩偏強，AL2308收於18290元/噸，漲幅0.11%。持倉增倉89725手至22.86萬手。現貨方面，氧化鋁SMM綜合價格上漲2元/噸至2849元/噸。鋁錠現貨貼水30元/噸收至平水，佛山A00報價18380元/噸，無錫A00貼水60元/噸。下遊鋁棒加工費多地持穩，臨沂上調70元/噸；鋁桿1A60持穩，6/8係加工費上調46元/噸；鋁合金ADC12及A380下調50元/噸，A356及ZLD102/104下調150元/噸。國內政策端持續釋放提振經濟信號，宏觀預期不斷回溫，氧化鋁反彈節奏在成本端給予鋁價近期上行支撐。從基本面上看，西南高溫影響將為豐水期復產帶來擾動，疊加淡季周期下各版塊需求回落態勢明確，供強需弱格局難改，對價格形成壓制。短期多空博弈下、價格僵持盤整仍將持續，待後續缺少持續性上漲動力或迎來新一輪回調。關注西南高溫後續影響。