周一滬鋁主力震蕩回升，收 18275 元/噸，漲 0.36%，LME 期鋁漲 0.14%報 2207.5 美元/噸。現貨長江均價 18320 元/噸，漲 20 元/噸，對當月+30 元/噸。南儲現貨均價 18390 元/噸，漲 20 元/噸，對當月+100 元/噸。現貨市場貨源不多，成交相對改善。據 SMM，7 月 24 日鋁錠社會庫存 54.5 萬噸，較上周四減少 0.9 萬噸。鋁棒庫存 8.58 萬噸，較上周四減少 0.39萬噸。宏觀面，中共中央政治局召開會議，會議指出，我國經濟具有巨大的發展韌性和潛力，長期向好的基本面沒有改變。會議強調，做好下半年經濟工作，要著力擴大內需、提振信心、防範風險；要精準有力實施宏觀調控，加強逆周期調節和政策儲備。美國 7 月 Markit 制造業 PMI 初值為 49，創三個月高位，預期 46.4，6 月初值、終值均為 46.3。歐元區 7 月制造業 PMI 初值為 42.7，預期 43.5，6 月終值 43.4，6 月初值 43.6。產業消息，中國有色金屬工業協會 6 月鋁行業運行特點及形勢分析：一是多重因素使得鋁價下行。二是生產總體保持平穩，但部分地區產量有所回落。三是國內鋁表觀消費不及預期。四是鋁土礦進口同比上升、鋁材出口同比下降。預計未來一段時期我國鋁冶煉行業將會繼續在“正常”區間運行。
中共中央政治局會議表示加強逆周期調節和政策儲備，政策預期未落空。周內到貨相對較少，鋁錠小幅去庫，現貨市場貨源有減，接貨氛圍改善，成交稍好，鋁價底部顯支撐。中期雲南復產增量確定性及消費淡季兩者因素，後續預計大概率回到累庫中，鋁價中期承壓。
操作建議：單邊逢高拋空