隔夜氧化鋁震蕩偏強，AO2311收於2893元/噸，漲幅0.21%，持倉減倉4952手至104524手。滬鋁震蕩偏弱，AL2309收於18395元/噸，跌幅0.05%。持倉減倉6452手至25.27萬手。現貨方面，氧化鋁SMM綜合價格上漲3元/噸至2852元/噸。鋁錠現貨擴至升水30元/噸，佛山A00報價18470元/噸，對無錫A00貼水20元/噸。下遊鋁棒加工費多地持穩，南昌下調30元/噸；鋁桿1A60持穩，6/8係加工費上調80元/噸；鋁合金ADC12及A380上調100元/噸，A356及ZLD102/104上調150元/噸。國內政策端持續釋放提振經濟信號，宏觀預期不斷回溫，氧化鋁反彈節奏在成本端給予鋁價近期上行支撐。從基本面上看，西南高溫影響將為豐水期復產帶來擾動，疊加淡季周期下各版塊需求回落態勢明確，供強需弱格局難改，對價格形成壓制。短期多空博弈下、價格僵持盤整仍將持續，待後續缺少持續性上漲動力或迎來新一輪回調。關注西南高溫後續影響。