LME昨收2287，日漲60或2.69%。供應端，預計雲南８月中旬基本達到滿產。需求端實際需求依舊較弱未見明顯好轉，6月大概率是季節性消費低點。庫存方面，周末到貨增多，鋁錠轉小幅累庫。現貨市場方面，華南累庫但看好後市選擇挺價，現貨升水小幅上漲，華東市場持續偏弱，現貨升水走弱；鋁棒加工費小幅下跌但仍處高位。成本方面，國內電煤價格跌幅擴大，氧化鋁價格續漲。海外歐洲天然氣價格和電價有所反彈。海外歐美升水持穩。
投資策略：建議單邊空頭持有，關注8月上旬累庫節奏，隨著鋁棒復產國內單邊趨勢性下跌很可能轉為區間震蕩；內外正套逢高參與，大概率未來2個月供需和成本都支持正套方向。
風險提示：國內消費持續好轉、海外重返寬松等宏觀風險。