【個人觀點】等待明顯累庫，關注空頭機會；氧化鋁觀望。
【宏觀及政策消息】
1. 發改委、財政部、中國人民銀行、國家稅務總局將於今日上午十點聯合舉行新聞發布會。
2. 中國結算將進一步降低股票類業務最低結算備付金繳納比例，實施差異化備付金調降安排。
3. 深圳擬上調住房公積金租房提取額度至80%。
4. 發改委：研究討論下一階段促進我國創業投資行業健康發展的具體政策舉措。
5. 鄭州發布穩樓市15條新政：包括暫停執行住房限售政策等。
6. 央行召開金融支持民營企業發展座談會，推進民營企業債券融資支持工具擴容增量。
7. 發改委等三部門：推動中央企業、地方國有企業、機關和事業單位穩步提升綠電消費比例。
8. 美國6月工廠訂單月率錄得2.3%，為2021年1月以來最大增幅。
【市場動態】
鋁：滬鋁2309昨日夜盤低開震蕩上行，開盤18415元/噸，漲30元/噸，漲幅0.16%，收於18480元/噸。
氧化鋁：氧化鋁2311昨日夜盤低開震蕩上行，開盤於2894元/噸，收於2898元/噸，漲2元/噸，漲幅0.07%。現貨方面，雲南電解鋁復產，需求增加，引發周邊氧化鋁供需出現錯配，氧化鋁價格繼續上行，山東氧化鋁均價漲5元/噸，至2850元/噸，河南漲10元/噸，至2915元/噸，山西漲10元/噸，至2905元/噸，廣西漲5元/噸，至2885元/噸。
【行業消息】
1、Wind數據，8月3日，鋁錠社會庫存52.5萬噸，較周一下降1.6萬噸；Mysteel數據，截至8月3日當周，電解鋁周產量80.3萬噸，較上周增加0.27萬噸，電解鋁場內庫存6.8萬噸，較上周四下降0.1萬噸。
2、Wind數據，8月3日，鋁棒社庫8.2萬噸，較周一上升0.9萬噸；Mysteel數據，截至8月3日當周，鋁棒周產量32.93萬噸，較上周增加0.24萬噸，鋁棒廠庫庫存8.13萬噸，較上周四下降0.39萬噸。
2、Wind數據，8月3日，鋁棒社庫9.3萬噸，較上周四上升3.2萬噸。
【觀點邏輯】
鋁：自7月政治局會議以來，各部門積極表態，政策利好頻出，市場情緒偏樂觀，風險偏好提高；鋁錠及鋁棒庫存仍處於低位，暫未出現明顯累庫跡象，對於鋁價有支撐。供應端，雲南復產進度超預期，四川產能受限影響較小；消費處於淡季，下遊需求小幅波動，未有明顯改善；鋁錠成本下移，累庫預期仍在，供強需弱格局未變，限制滬鋁價格上行空間。
氧化鋁：氧化鋁整體產能過剩局面長期存在，壓制氧化鋁上行空間；進入豐水期，雲南復產進程超預期，提振需求，供需錯配，夏季高溫持續，用電量增加，能源價格受到支撐，鋁土礦偏緊局面限制氧化鋁企業產能擴大空間，氧化鋁現貨貨源偏緊，氧化鋁或仍偏強震蕩，上下空間均受限。
【風險點】雲南復產不及預期；下遊消費超過預期；政策超預期
【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議