銅：美國7月CPI同比上漲3.2%，前值為3.0%，市場對此反應不大，預計今年下半年，在基數效應的影響下，美國CPI同比將進入平臺期，維持在3%附近波動。昨日夜盤，銅價高開低走，重心略有下移。昨日下遊採購意願進一步增加，使得流通貨源供需較為緊張，同時又臨近交割，現貨升水有所抬升。周四，國內銅社會庫存合計9.77萬噸，較上周四減少0.15萬噸，依舊處於低位，而上海保稅區庫存因進口銅流入而增加。供應方面，7月中國精煉銅實際產量高於市場預期，進入8月，因冶煉廠檢修規模下降，預計8月精煉銅產量環比將回升，或將到達98萬噸，創下歷史新高。在供需未有大矛盾的情況下，宏觀依舊是影響銅價的主要因素。策略：預計銅價將維持高位震蕩，整體重心或將下移。
鋁：昨日夜盤，鋁價呈現窄幅震蕩走勢。上周電解鋁周度產量為80.3萬噸，環比增加0.3萬噸，電解鋁復產速度較快，預計後續鋁周度產量將回升至82萬噸附近。目前國內鋁錠和鋁棒的整體庫存水平依舊處於低位，周四鋁錠社會庫存合計46.8萬噸，周度環比減少2.1萬噸，但昨日受到貨預期增加影響，市場表現仍偏弱，接貨方看跌壓價少採。從整個初端需求來看，近期鋁初端加工品開工率仍處低位，但略有改善，近期國網交貨需求增加，使得鋁線纜企業開工率回升。成本方面，目前電解鋁利潤上邊界仍處於歷史較高水平，但預計隨著電解鋁產能利用率回升，利潤將下降。策略：若鋁價反彈靠近19000元處的壓力位，或者庫存開始顯著增加，投資者可嘗試逢高做空。