本周標普、惠譽分別下調多家美地區性銀行評級，美股回調但整體穩定，美聯儲官員警告經濟回升需要更高利率，美元震蕩上漲。Ａ股上漲，優化地方債預期升溫。宏觀風險情緒有所恢復。ＬＭＥ鋁價上漲，庫存大增3.8萬噸，全在亞洲倉庫。滬鋁現貨繼續上漲至18700，現貨升水擴大到160元，但下遊畏高鋁棒銷售明顯轉弱，增倉至55萬手關注高位保值壓力。整體看復產兌現但庫存持續下降，緊平衡預期增強，旺季到來價格重心上抬。短線受宏觀情緒影響波動大，維持區間震蕩思路，接近區間高位多頭注意回調風險。今日18650-18500。