銅：昨日夜盤，銅價走勢偏弱。從銅基本面來看，精煉銅供應大概率將會有明顯增加，一方面是因為冶煉廠檢修減少，另一方面是因為我國銅進口盈利窗口持續深度打開，進口貨源必將增加。而需求方面，即將迎來“金九銀十”傳統消費旺季，加工企業開工率存在止跌回升的預期，下遊備貨情緒走高，預計未來將出現供需雙增的局面。後續市場關注的重點還是在於銅庫存，目前國內銅庫存處於極低水平，周一國內銅現貨庫存為8.7萬噸，周度環比增加0.8萬噸。昨日因進口貨源增加，導致現貨升水有所回落，但仍處於相對較高水平，現貨高升水和期貨高back價差對銅價有支撐作用。預計銅價將呈現震蕩走勢，關注市場宏觀情緒的變化和國內庫存的變化。
鋁：昨日夜盤，鋁價走勢偏強。供應方面，上周電解鋁周度產量為81.5萬噸，環比增加0.5萬噸，預計後續產量將回升至82萬噸附近。另外，近期我國鋁錠進口盈利窗口大幅打開，預計後續將有較多的進口貨源流入。需求方面，上周鋁初端加工企業開工率小幅下滑，主要是受鋁型材板塊拖累。成本方面，目前電解鋁利潤上邊界仍處於歷史較高水平。未來觀察的重點在於鋁錠庫存變化，而影響鋁錠庫存變化的潛在關鍵因素在於鋁棒加工費，鋁棒加工費會影響鋁水比例，進而影響鑄錠量，影響鋁錠庫存。周一國內鋁錠現貨庫存為49萬噸，周度環比減少0.1萬噸。預計近期鋁價難改區間震蕩，19000元/噸處由壓力。