1.宏觀：美國數據弱於預期，下調11月加息預期，中國優化地產政策兌現，8月制造業PMI環比改善，風險偏好持續回升。關注商品房銷售提高對鋁材需求提振。
2.現貨：復產基本結束，未來產量增加速度放緩，短線價格急漲下遊畏高嚴重，鋁棒加工費下跌可能導致鋁水比例下降。但鋁錠庫存和鋁棒庫存上周仍在下降，反映當期供應仍保持缺口，旺季需求增加，緊平衡格局不變。
3.結論及觀點：交割前當月持倉矛盾突出，支持價格易漲難跌，上方空間抬高。支撐上移到18700，19500上方注意短線壓力。近期逢低多頭思路繼續。本周主要波動區間19500-18800。
4.關注事件：美國PMI超預期下滑，國內房地產銷售情況，庫存增加情況。