美元指數高位運行，海外消費欠佳，上周五外盤鋁價走弱。LME三月期鋁價跌0.71%至2181美元/噸。國內夜盤震蕩反彈，逼倉的壓力繼續抑制空頭。滬鋁主力2310合約收高於19035元/噸。早間現貨市場交投維持一定活躍度，部分貿易商拿貨積極，下遊有一定補庫需求，華東市場主流成交價格在19390元/噸上下，較期貨貼水10左右。廣東市場前期有一定成交，後期轉弱，主流成交價格在19140元/噸上下。當前市場仍處於鋁錠供應緊缺的情況，電解鋁廠鑄錠量不增加，鋁錠庫存難有明顯增量，顯性庫存維持低位。期貨倉單也難見增加。雖然整體消費仍無明顯旺季苗頭，但在當前極低庫存水平下，逼倉風險較高，期貨鋁價暫難有大跌。短線建議謹慎操作，密切關注期貨倉單的變化。一旦出現大量交倉的情況不排除鋁價短暫下挫。
上周五氧化鋁期貨夜盤跟隨鋁價震蕩收高，主力2311合約收於3062元/噸。早間現貨市場交投有所降溫，期貨價格大幅回落，期現套利空間收窄，不過仍有少部分貿易商拿貨。下遊電解鋁廠表現淡定。現貨報價基本平穩。近期北方氧化鋁廠有明顯增產動作，不乏具備交割資質的工廠提產，現貨升水給予提產動力。供給端有階段性攀升的態勢，而消費則整體趨於平穩。距離交割仍有時日，在此之前，期現價差有望進一步收窄，現貨價格仍有一定回調空間，操作上建議空單持有。關注後期產量釋放情況。