【個人觀點】鋁：觀望，關注商品指數及宏觀情緒變化；氧化鋁：觀望。
【宏觀及政策消息】
1. 全國外匯市場自律機制專題會議在京召開，會議強調，有能力、有信心、有條件保持人民幣匯率基本穩定。在岸、離岸人民幣雙雙回升，離岸人民幣兌美元最高漲超700點。
2. 深圳優化調整購房政策：離異三年內再婚或復婚家庭購房，按照現有家庭的房產套數計算。
3. 中國央行：8月份社會融資規模增量為3.12萬億元，比上年同期多6316億元；人民幣貸款新增1.36萬億元，同比多增868億元。
【市場動態】
鋁：
期貨端，9月11日，滬鋁2310高開小幅上升，報收於19150（+185）元/噸，較前一日漲0.98%，成交量15.9萬手（-56896），持倉量25.6萬手（-92）。
現貨端，9月11日，佛山均價19210（+30）元/噸，華南累庫，觀望較多；華東均價19460（+40）元/噸，進口貨源集中流入，下遊按需採購，成交一般；中原均價19350（+30）元/噸，積極出貨變現，成交尚可。主要消費地鋁棒加工費盤整，成交較為冷清。
重要數據：1、Wind數據，9月11日，鋁錠社會庫存52.4萬噸，較9月7日上升0.7萬噸。2、Mysteel數據，9月11日，鋁棒社庫10.5萬噸，較9月7日增0.5萬噸。
觀點邏輯：9月加息概率較低，國內政策利好依然釋放，宏觀情緒偏暖，但有所下降；盡管鋁錠、鋁棒庫存有所增加，總體仍處於低位，對於鋁價有一定支撐。供給端雲南復產接近尾聲，多數廠家接近滿產，電解鋁周產量繼續提高；進口窗口持續打開，供應端較充裕；消費處於傳統淡旺季交接時段，需求仍較弱；而成本端處於低位，高鋁價抑制消費，限制滬鋁價格上行空間。建議觀望，關注商品指數及宏觀情緒變化;激進者可逢高輕倉試空。
氧化鋁：
期貨端，9月11日，氧化鋁2311高開震蕩上升，報收於3070（+28）元/噸，較前一日漲0.92%，成交量61948手（-44891手），持倉量75472手（+204）。
現貨端，9月11日，氧化鋁價格整體持穩，山西、貴州、山東、河南、廣西氧化鋁均價較前一日持平，分別為2930元/噸、2915元/噸、2910元/噸、2940元/噸及2935元/噸。人民幣貶值壓力仍較大，進口礦源價格上移，電解鋁增加量有限，氧化鋁復產進展緩慢，氧化鋁現貨流通偏緊。
重要數據：Mysteel數據，9月7日，氧化鋁港口庫存20萬噸，較8月31日下降2.1萬噸；
觀點邏輯：宏觀情緒有所回落，氧化鋁期現價差較大，壓制氧化鋁價格運行；雲南復產進入尾聲，部分企業滿負荷運行，需求端繼續提升空間有限；而隨著盈利水平的提升，氧化鋁廠家投產和復產意願增加；盡管氧化鋁現貨依然較緊，供應增加預期限制其上行空間，建議觀望。
【風險點】雲南復產不及預期；下遊消費超過預期；政策超預期
【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議