1.宏觀：美經濟數據強韌超預期，美元指數走強對風險資產略有壓力，但OPEC+減產超預期，高油價帶來一定支撐。國內房地產新政落地，市場存觀望心態，但地產銷售好轉預期仍在，鋁消費仍有好轉預期。
2.現貨：雲南復產基本完成，產量高增長階段結束。本周價格急跌+升水大跌，刺激下遊逢低補貨，鋁錠和鋁棒周內出庫增加，下遊龍頭加工企業開工率微增，旺季預期仍在。近月維持極端高升水，持倉矛盾仍強。
3.結論及觀點：宏觀中性，邊際改善基礎邏輯仍在，低庫存+旺季+近月極高升水支持價格震蕩回升，回調重拾多頭思路。本周主要波動區間19500-18800。
4.關注事件：美通脹數據大超預期，美元大漲，中國8月主要經濟數據大超預期。