上周五夜盤外盤金屬普遍修復性反彈，內外比值階段性修復。LME三月期鋁價收漲1.31%至2251美元/噸。國內夜盤則窄幅波動，滬鋁主力2311合約19450元/噸上下波動，收於19445元/噸。早間現貨市場前期成交尚可，下遊有一定備庫意願，但隨著價格飆升，市場快速降溫，成交轉淡。華東市場主流成交價格在19730元/噸上下，較期貨升水200左右。華南市場接貨方畏高謹慎採購，廣東主流成交價格在19560元/噸上下。國內產量維持高位，疊加進口大幅攀升，供給端增量明顯，但供應結構錯配的問題暫無解，電解鋁廠鑄錠量少致使鋁錠供應持偏低，低庫存的情況延續，而長假期下遊有備庫需求，期貨倉單再度轉降，這都導致擠倉情況嚴重。這種情況下短期鋁價維持強勢。操作上建議單邊謹慎操作，以跨期套利為宜。節前注意控制風險。
上周五氧化鋁期貨夜盤震蕩下行，主力2311合約收於3069元/噸。早間現貨市場維持一定的活躍度，受近期檢修增多影響流通貨源偏緊，疊加期貨維持高升水，仍有一定期現套利機會。現貨價格局部小幅上調，不過整體變化不大，均價在2960元/噸上下。近期產量增長受頻繁檢修影響，局部產量甚至穩中有降。不過電解鋁運行產能基本穩定，對氧化鋁消費無明顯增量，市場暫無明顯供應短缺的情況，雖然有交割套利的交倉需求，交割品供應偏緊，但對現貨供應總體影響有限。現貨價格短期受一定支撐，而期貨價格短期受鋁價波動影響較大，不過隨著交割月趨緊，期現價格收斂的趨勢難改。操作上建議逢高偏空操作。