上一交易日，滬鋁主力合約收於19085元/噸，跌幅0.05%。鋁土礦供應偏緊，氧化鋁冶煉成本堅挺，但對氧化鋁企業的正常生產影響比較有限，且轉好的冶煉利潤有利於氧化鋁產量不斷釋放，而需求增量甚微，氧化鋁供需或呈小幅過剩。截止三季度末，西南地區電解鋁企業的大規模復產基本完成，產量邊際增量甚微，後期隨著西南地區的枯水期來臨，電解鋁企業有產量被迫下降的風險；而在新興領域的帶動下，終端消費或環比增長。預計未來國內電解鋁社會庫存或先小增，後下降，海外維持低庫存。因此，鋁價大幅回調後買入的勝率更大，氧化鋁延續區間震蕩。密切跟蹤終端消費表現。
策略方面：建議逢低試多。