1.現貨：上海有色A00鋁錠(Al99.70)現貨含稅均價為19250元/噸，相比前值下跌120元/噸；上海有色氧化鋁價格指數均價為2968元/噸，相比前值上漲0元/噸；
2.期貨：滬鋁價格為19105元/噸，相比前值下跌120元/噸；氧化鋁期貨價格為3053元/噸，相比前值上漲11元/噸；
3.基差：滬鋁基差為145元/噸，相比前值下跌115元/噸；氧化鋁基差為-85元/噸，相比前值下跌11元/噸；
4.庫存：截至10-12，電解鋁社會庫存為62.6萬噸，相比前值下跌0.5萬噸。按地區來看，無錫地區為16.5萬噸，南海地區為16.7萬噸，鞏義地區為6.9萬噸，天津地區為6.8萬噸，上海地區為7.5萬噸，杭州地區為6.2萬噸，臨沂地區為1.6萬噸，重慶地區為0.4萬噸；
5.利潤：截至9-28，上海有色中國電解鋁總成本為元/噸，對比上海有色A00鋁錠均價的即時利潤為元/噸；截至10-12，上海有色氧化鋁總成本為2789.6元/噸，對比上海有色氧化鋁價格指數的即時利潤為178.4元/噸；
6.氧化鋁總結：氧化鋁現貨價格不斷上調，而期貨價格受下遊影響有所下滑，兩市場價格現分歧，導致基差快速回歸至合理區間。從基本面上看，供需雙增，後續增長勢頭均有所放緩，成本支撐有所走強，下方空間有限。因此，盡管氧化鋁價格向下突破，但我們的觀點仍然維持不變，即10月前或能維持氧化鋁價在2900元/噸以上，四季度或可配合採暖季減產再度衝擊3000-3100元/噸。
7.電解鋁總結：目前供需雙增確定性較高。供應端高利潤支撐開工疊加進口窗口延續，需求端下遊開工運行穩中向好，供需博弈之下難處單邊行情，國內宏觀逆周期調節操作仍然給與市場信心，短期內19000元/噸的支撐較強，旺季需求成色將是決定鋁價方向的關鍵點。另外，政策在四季度的具體實施情況決定能否出現年末翹尾行情，可持續關注地產銷售數據。