中東緊張加劇，原油大漲，美元避險上漲，歐美股市大跌。中國9月外貿環比增加，9月社融增量4.1萬億，住房貸款增長，存量房貸平均利率4.29%，環比下降42個基點。中國經濟和融資邊際改善力度有限，中期擔憂回歸，另外關注中東武裝衝突擴大和原油大漲風險。宏觀整體偏空。滬鋁節後增庫超過往年，疊加進口到貨增加，現貨升水大幅收跌。下遊缺乏新增需求，但隨著價格回落，下遊逢低採購增加，地區升水轉強，鋁棒加工費升至480元。消費仍有韌性，價格急跌後又有反復。建議下遊按需採購，注意反彈壓力。今日19100-18900。