銅：昨日夜盤，銅價呈現震蕩上漲的走勢，主要是因為昨日公布的美國9月消費數據表現好於預期。目前，現貨市場供應壓力依舊存在，導致期貨價差結構走弱。隨著滬銅價格持續下跌，目前我們精煉銅進口盈利幅度已大幅收窄，但短期內仍有較多進口貨源流入。9月中國精煉銅產量為101.2萬噸，環比增加2.3萬噸，並且高於月初時的預期值，10月因冶煉廠檢修，預計精煉銅產量將有所回落，但仍處於歷史高位。需求方面，由於銅價大跌，華南地區的加工企業紛紛增加精銅採購，減少廢銅採購，華東地區的流通貨源較多，呈現供大於求的格局。周一，國內銅社會庫存為11.9萬噸，周度環比增加1.0萬噸。昨日LME銅庫存為18.1萬噸，與昨日基本持平，現貨貼水61美元/噸，處於極低水平，但幅度有所收窄。銅供應壓力仍在，銅價或將延續弱勢。
鋁：昨日夜盤，鋁價呈現震蕩上漲的走勢，主要是因為昨日公布的美國9月消費數據表現好於預期。9月國內未鍛軋鋁及鋁材出口47.13萬噸，同比下降5.0%，環比減少3.84%，表明海外需求不佳。受此影響，近幾個月，我國電解鋁進口盈利窗口一直處於打開狀態，但近幾日隨著滬鋁價格下跌，進口盈利窗口有所收窄。上周國內電解鋁周度產量為82.53萬噸，周度環比增加0.08萬噸，產量處於高位。需求方面，下遊消費需求始終一般，導致鋁錠及鋁產品去庫存不暢。庫存方面，周一，國內鋁錠社會庫存為63.6萬噸，周度環比增加0.5萬噸，鋁棒庫存為12.5萬噸，周度環比減少0.4萬噸。鋁錠庫存增加，對鋁價支撐減弱，後續需看累庫能否持續。