【個人觀點】鋁：震蕩偏弱，震蕩區間18000-20000元/噸，多氧化鋁空鋁策略可適當減倉止盈；氧化鋁：震蕩偏強，震蕩區間2900-3200元/噸，單邊等待低多機會，多氧化鋁空鋁策略逢高可適當減倉止盈。
【宏觀及政策消息】
1. 金融監督管理總局發布 《非銀行金融機構行政許可事項實施辦法》。內容涉及進一步放寬境外機構入股金融資產管理公司的準入條件，允許境外非金融機構作為金融資產管理公司出資人，取消境外金融機構作為金融資產管理公司出資人的總資產要求。
2. 中國與塞爾維亞簽署自由貿易協定，此為中國與中東歐國家簽署的第一個自貿協定。
3. 自然資源部發文建議取消地價上限；媒體稱北京、上海等核心城市仍在研究如何調整競買規則。
4. 據一財：拜登政府計劃阻止英偉達等出口高性能AI芯片。
5. 蘇伊士運河將於明年1月15日起將過境費提高5%至15%。
6. 美國9月零售銷售數據全面超出市場預期，公布值0.7%，預期0.3%，前值0.6%。美債2Y漲至5.2%水平，為2006年以來的高點。
7. 美聯儲-貼現利率會議紀要：克利夫蘭聯儲的董事們曾在9月份尋求將貼現率上調25個基點、巴爾金：傾向維持利率不變，政策或受中東衝突影響、卡什卡利：通脹還是太高。
【市場動態】
鋁：
期貨端，10月17日，滬鋁2311高開收平，報收於18985（+45）元/噸，較前一交易日微漲0.24%，成交量13.2萬手（-34505），持倉量19.5萬手（-6336）。
現貨端，10月17日，佛山均價18920（-130）元/噸，成交有所好轉；華東均價18910（-150）元/噸，累庫繼續，低價助力成交，市場氛圍好轉；中原均價18820（-140）元/噸，累庫，價格下降，活躍度增加。主要消費地鋁棒加工費小幅盤整，弱需求格局持續。
重要數據：1、Wind數據，10月16日，鋁錠社會庫存63.7萬噸，較10月12日增1.3萬噸；2、Wind數據，10月16日，鋁棒社庫10.35萬噸，較10月12日下降1.33萬噸。
觀點邏輯：國際地緣政治緊張帶來避險情緒有所增加，國外通脹壓力較大，鋁材出口受到抑制；鋁供應仍有小幅上升空間；旺季鋁錠庫存整體繼續小幅上升，仍處於近年低位但差值明顯收窄；消費端整體回暖並不明顯，消費旺季成色仍需驗證；而成本端處於低位，高鋁價抑制消費，限制滬鋁價格上行空間，偏弱震蕩看待，震蕩區間18000-20000元/噸，多氧化鋁空鋁策略可適當減倉止盈。
氧化鋁：
期貨端，10月17日，氧化鋁2312創新高而後震蕩下行，開盤於3152元/噸，最高至3192元/噸，收於3095（-49）元/噸，較前一日跌1.56%，成交量22萬手（+98807），持倉量93614手（+1126）。
現貨端，10月17日，部分地區氧化鋁價格上行，山東氧化鋁漲10元/噸至2950元/噸，廣西氧化鋁漲5元/噸至3000元/噸，河南、山西、貴州、新疆氧化鋁價格持平，分別為2980元/噸、2980元/噸、2970元/噸、3330元/噸。受山東、廣西焙燒爐檢修消息影響，氧化鋁供應預降，近兩天氧化鋁價格大幅上揚，導致套利空間擴大，倉單連續兩天大增，10月16日增5102，10月17再次大增5419至34823張倉單。
重要數據：Mysteel數據，10月7日，氧化鋁港口庫存26.55萬噸，較9月28日漲2.15萬噸；
觀點邏輯：雲南電解鋁企業接近滿產運行，全國電解鋁開工率處於高位，仍有小幅增加可能；燒鹼、能源價格上行帶動氧化鋁成本上升、利潤下降，廠家開復產意願有所反復，另外廣西部分廠家計劃近期集中進行焙燒爐檢修，而山東部分氧化鋁廠近幾天限產50%，氧化鋁供應將有所下滑，屆時氧化鋁現貨流通緊張局面或進一步增加，短中期氧化鋁仍偏強震蕩，鑒於氧化鋁總體產能過剩及開復產限制較少，長期看供應增加預期限制其上行空間。建議：震蕩偏強，震蕩區間2900-3200元/噸，單邊等待低多機會，多氧化鋁空鋁策略逢高可適當減倉止盈。
【風險點】下遊消費超過預期；政策超預期，擠倉
【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議