【個人觀點】鋁：震蕩偏弱，震蕩區間18000-20000元/噸，剩餘多氧化鋁空鋁策略倉位持有；氧化鋁：震蕩偏強，震蕩區間2900-3200元/噸，單邊等待低多機會，剩餘多氧化鋁空鋁策略倉位持有。
【宏觀及政策消息】
1. 習近平宣布中國支持高質量共建“一帶一路”的八項行動。其中提到，支持建設開放型世界經濟，全面取消制造業領域外資準入限制措施。
2. 上海官宣公積金版“認房不認貸”，自10月30日起施行。
3. 統計局：前三季度GDP同比增長5.2%。9月份社會消費品零售總額39826億元，同比增長5.5%。
4. 統計局：今年四季度GDP只要同比增長4.4%以上，我國就可以完成全年GDP增長5%左右的目標。房地產的調整是有利於房地產向高質量發展方向轉型。
5. 美債10Y再度突破前期高位，漲至4.9%水平。
6. 美聯儲-沃勒暗示支持按兵不動、褐皮書：自9月以來經濟活動幾乎沒有變化，整體物價繼續溫和上漲、威廉姆斯：利率需在一段時間內維持高位以抑制通脹、哈克認為美聯儲應該延長加息暫停期。
【市場動態】
鋁：
期貨端，10月18日，滬鋁2311高開震蕩收漲，報收於18910（+130）元/噸，較前一交易日漲0.69%，成交量13.3萬手（-64871），持倉量17萬手（-11115）。
現貨端，10月18日，佛山均價19050（+130）元/噸，接貨較積極，逢低採購；華東均價19050（+130）元/噸，成交好轉；中原均價18940（+120）元/噸，成交較好。主要消費地鋁棒加工費小幅下降，弱需求格局持續。
重要數據：1、Wind數據，10月16日，鋁錠社會庫存63.7萬噸，較10月12日增1.3萬噸；2、Wind數據，10月16日，鋁棒社庫10.35萬噸，較10月12日下降1.33萬噸。
觀點邏輯：國際地緣政治緊張帶來避險情緒有所增加，國外通脹壓力較大，鋁材出口受到抑制；鋁供應仍有小幅上升空間；旺季鋁錠庫存整體繼續小幅上升，仍處於近年低位但差值明顯收窄；消費端整體回暖並不明顯，消費旺季成色仍需驗證；而成本端處於低位，高鋁價抑制消費，限制滬鋁價格上行空間，偏弱震蕩看待，震蕩區間18000-20000元/噸，剩餘多氧化鋁空鋁策略倉位持有。
氧化鋁：
期貨端，10月18日，氧化鋁2312低開窄幅震蕩，開盤於3092元/噸，最高至3125元/噸，收於3102（+7）元/噸，較前一日漲0.23%，成交量91565萬手（-12.8萬），持倉量92911手（-703）。
現貨端，10月18日，部分地區氧化鋁價格上行，山東氧化鋁漲5元/噸至2955元/噸，河南氧化鋁漲10元/噸至2990元/噸，山西氧化鋁漲5元/噸至2985元/噸，廣西氧化鋁漲5元/噸至3005元/噸，新疆氧化鋁漲5元/噸至3335元/噸，貴州氧化鋁價格持平於 2970元/噸。受山東、廣西焙燒爐檢修消息影響，氧化鋁供應預降，近兩天氧化鋁價格大幅上揚，導致套利空間擴大，倉單連續兩天大增， 10月18倉單增7489至42312張。
重要數據：Mysteel數據，10月7日，氧化鋁港口庫存26.55萬噸，較9月28日漲2.15萬噸；
觀點邏輯：雲南電解鋁企業接近滿產運行，全國電解鋁開工率處於高位，仍有小幅增加可能；燒鹼、能源價格上行帶動氧化鋁成本上升、利潤下降，廠家開復產意願有所反復，廣西部分廠家近期集中進行焙燒爐檢修，而山東部分氧化鋁廠近幾天限產50%，氧化鋁供應將有所下滑，屆時氧化鋁現貨流通緊張局面或進一步增加，短中期氧化鋁仍偏強震蕩，鑒於氧化鋁總體產能過剩及開復產限制較少，長期看供應增加預期限制其上行空間。建議：震蕩偏強，震蕩區間2900-3200元/噸，單邊等待低多機會，剩餘多氧化鋁空鋁策略倉位持有。
【風險點】下遊消費超過預期；政策超預期，擠倉
【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議