國內宏觀數據超預期，滬鋁或維持震蕩。滬鋁主力11合約周三價格小幅反彈，開盤價18820，收盤價為18910，跌幅0.40%。宏觀方面，美國9月零售消費數據小幅超預期，美國經濟韌性猶存，美元指數表現偏強，壓制大宗商品價格。周三公布的國內三季度GDP年率為4.9%，略超預期，且9月社會消費品零售總額年率大幅超預期，9月規模以上工業增加值年率也略超預期，市場氛圍有所好轉。現貨成交方面，華東地區持貨商交投積極，成交尚可，現貨價格低於月均價，下遊接貨意願有所恢復；中原地區今日成交尚可，滬鋁受國內經濟數據等方面利好提振重心上移，下遊接貨積極好轉，持貨商挺價出貨，現貨回歸升水狀態。 整體來看，目前國內鋁社會庫存增幅放緩，華南等地區下遊補庫積極性尚可，預計去庫拐點或將到來，現貨在低價及下遊階段性補庫的影響下流通收緊，短期華東現貨升水或持穩向好為主。滬鋁短期維持震蕩，建議關注庫存變化及下遊需求端改善情況。