【市場分析】：隔夜滬銅漲幅0.86%收於66770元/噸，主因中國批準了更多刺激措施，抵消了美元走強和其他主要經濟體可能走向衰退的擔憂，中國財政將在今年四季度增發國債1萬億元，中央預算、財政赤字也相應增加。基本面上，海外庫存偏高，國內主流地區銅庫存9.87萬噸，較去年同期低1.51萬噸。SMM根據各家排產，預計10月國內電解銅產量為99.6萬噸，環比下降1.6萬噸降幅1.58%。銅下遊消費整體出現了小幅回暖，據SMM調研，電線電纜9月開工率為88.05%，環比增長1.95個百分點，同比增長5.74個百分點。節後下遊採購意願升溫，精銅桿消費表現超預期，周度開工率持續回升3.37個百分點至82.75%。電網、汽車等新能源端口的訂單在四季度將迎來季節性高峰，消費向好的預期不改變。回歸至基本面上看，滬銅消費依然頗具亮點，短期繼續向下的空間或不是很大。
【投資策略】：短期維持震蕩觀點。