銅：上一交易日，滬銅主力合約收於 66770 元/噸，漲幅0.86%。宏觀方面，美國十年期國債收益率快速上漲，或影響美聯儲的利率走向，美元指數有承壓跡象，同時，國內最新公布的經濟數據給予內需恢復以信心，而巴以衝突仍在繼續。基本面上，新增檢修和假期降負荷影響部分產量釋放，但亦有新投產項目落地，增減相抵後，料10 月電解銅產量約 99.6 萬噸，產量雖有下降但仍高企；價格回落，加之部分需求從再生板塊回流，加工企業的節後補庫需求有所兌現。上周，國內電解銅社會庫存下降2.2 萬噸。價格回落後現貨端的支撐作用將逐漸體現，且整體庫存水平仍偏低，銅價似乎有反彈跡象，可嘗試性輕倉做多。
策略方面：建議輕倉試多。
鋁：上一交易日，滬鋁主力合約收於 18980 元/噸，漲幅1.09%，氧化鋁主力合約收於 3055 元/噸，跌幅 0.33%。北方地區鋁土礦供應仍偏緊，限制當地部分氧化鋁企業的開工水平，此外，個別冶煉企業有檢修計劃，短期內產量難有進一步增加，同時下遊需求較穩定，難見下降，料氧化鋁供需維持緊平衡，成本端具有支撐作用。年內，國內電解鋁企業的大規模復產基本完成，加之行業利潤可觀，水電供應穩定，冶煉企業多維穩生產，電解鋁日度產量波動甚微，料 10 月電解鋁產量約364萬噸。傳統旺季背景下，終端需求存在韌性，節後下遊適度補庫。上周，國內電解鋁社會庫存持平。關注電解鋁庫存變化，多頭等待入場機會。氧化鋁延續區間震蕩。