LME上一交易日收2242.5，日跌4或0.18%。供應端，據行業媒體消息，新疆某鋁廠機組癱瘓導致停槽，初步計劃減產15wt，仍需關注後續外部電力協調；雲南陸續停槽，預計減產產能在120萬噸左右。需求端，實際需求仍無起色。庫存方面華東繼續累庫，部分鋁棒廠減產導致行業鑄錠量有所增加，若維持下去11月很可能要累庫。現貨市場方面，華南累庫暫停供需格局好轉，現貨貼水收窄；華東現貨貼水繼續擴大；鋁棒加工費轉弱。成本方面，國內電煤價格加速下跌，貴州氧化鋁價格小漲但氧化鋁整體持穩，炭塊價格繼續下跌。海外歐洲天然氣價格和電價轉漲。海外歐美及日本現貨升水持穩。
投資策略：多頭19300附近擇機離場，關注宏觀情緒風險；19500-19700保值性空頭可考慮介入；70元/月borrow可考慮買近拋遠操作，關注庫存變化。
風險提示：需求持續塌陷、雲南減產不及預期、宏觀風險。