【個人觀點】鋁：區間震蕩，預計震蕩區間18000-20000元/噸。氧化鋁：關注低多機會，震蕩區間2900-3200元/噸。
【宏觀及政策消息】
1. 網傳深圳取消二手房指導價，目前各個主流平臺二手房源仍顯示政府參考價。
2. 央行、外匯局：因城施策指導城市政府精準實施差別化住房信貸政策；做好金融支持地方債務風險化解工作，推動建立防範化解風險長效機制；加快建設現代中央銀行制度，健全貨幣政策和宏觀審慎政策“雙支柱”調控框架。
3. 消息人士：日本央行計劃明年退出寬松貨幣政策，可能在春季將利率從-0.1%升至0%。
4. 蘋果營收連續4個季度下滑，持續時間創2001年以來最長，大中華地區營收不及預期。預計12月當季營收與去年持平。
5. 英國央行將基準利率維持在5.25%不變，符合市場預期。行長貝利強調政策可能需要長期保持緊縮；如果出現高通脹更持久的跡象，需要進一步上調利率；談降息還為時過早。
【市場動態】
鋁：
期貨端，11月2日，滬鋁2312高開窄幅震蕩，報收於19205（-30）元/噸，較前一交易日跌0.16%，成交量12.6萬手（-5076），持倉量20.4萬手（-5572）。
現貨端，11月2日，佛山均價19210（+40）元/噸，逢低採購，成交較好；華東均價19190（+50）元/噸，累庫放緩，成交回暖；中原均價19060（+80）元/噸，需求謹慎，成交氛圍下降。主要消費地鋁棒加工費盤整，剛需採購為主。
重要數據：1、Wind數據，11月2日，鋁錠社會庫存65.9萬噸，較10月30日升0.4萬噸；2、Wind數據，11月2日，鋁棒社庫10.58萬噸，較10月30日下降0.71萬噸。3、11月2日當周，全國電解鋁產量82.65萬噸，較前一周微增0.04萬噸；4、Mysteel調研了解，11月2日雲南省相關部門與各電解鋁廠商討的枯水季降負荷比例陸續落地，預計涉及減產產能80-90萬噸/年，佔目前雲南省運行產能14-16%，實際減產比例低於前期市場傳言比例。
觀點邏輯：中國增發國債萬億，市場預計年末政策仍會持續，市場信心有所上升；電解鋁在產產能處於高位，預計涉及減產產能80-90萬噸/年，佔目前雲南省運行產能14-16%，低於預期，供應預減對於鋁價有一定支撐；社庫累庫繼續，絕對低位不再；消費端即將進入消費淡季，需求恐有下滑可能；而成本端重心有所上移，但仍處於低位，高鋁價抑制消費，限制滬鋁價格上行空間。預計滬鋁區間震蕩，震蕩區間18000-20000元/噸。
氧化鋁：
期貨端，11月2日，氧化鋁2401平開震蕩收漲，開盤於3025元/噸，最高至3041元/噸，收於3032（+7）元/噸，較前一日漲0.23%，成交量39515手（+8530），持倉量69280手（+4674）。
現貨端，11月2日，氧化鋁以穩為主，山東、廣西、河南、山西、新疆、貴州氧化鋁均價較昨日持平，分別為2980元/噸、3025元/噸、3010元/噸、3025元/噸、3375元/噸、3020元/噸。雲南枯水期預計涉及減產產能80-90萬噸/年，低於預期，而礦源和環保問題仍存，部分氧化鋁廠仍存有檢修情況，重慶某氧化鋁廠部分恢復生產，貴州某氧化鋁廠設備問題停產檢修10天，多空因素交織。
重要數據：Wind數據，11月2日，氧化鋁港口庫存14.14萬噸，較10月26日降4.3萬噸；觀點邏輯：雲南電解鋁企業接近滿產運行，全國電解鋁開工率處於高位，預計涉及減產產能80-90萬噸/年，佔目前雲南省運行產能14-16%，低於預期，氧化鋁需求將有所回落；燒鹼、能源價格近期有所回落，仍處於高位震蕩，氧化鋁廠利潤有所回升；廣西、山東氧化鋁廠檢修逐步恢復，但由於礦源及環保政策影響，氧化鋁廠穩定生產受到影響，後續供應或仍有起伏，現貨流通緊張局面仍在持續，多空交織，供應改善恐不會一蹴而就，短中期氧化鋁仍偏強震蕩。關注低多機會，震蕩區間2900-3200元/噸。
【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議