美10月非農新增就業人數低於預期僅15萬人，前兩月數據被大幅下修，失業率3.9%，較上月提高0.1個百分點，時薪同比增長4.1%。市場對利率見頂預期升溫，美元指數大降，對利率政策敏感的2年期國債收益率降至4.8%，原油和黃金下跌，美歐股市上漲，風險偏好繼續回升。倫鋁維持降庫，滬鋁上周社庫增加3萬多噸，下遊龍頭企業開工維持平穩，但市場焦點在雲南限產，預計限產影響80-90萬噸/年，比之前的預期略低，疊加進口減少的影響，預計月度回歸緊平衡。鋁淡季過剩減弱估值抬高，逢低偏多思路。今日19200-19100。