核心觀點：10月出口延續下滑，華東維持貼水狀態
主要邏輯：
（1）美聯儲官員鮑曼和卡什卡利表態偏鷹，表示抗通脹並未結束，美聯儲未來依然可能加息。美元指數反彈0.22%收於105.51，兩年期美債收益率4.915%（-2.6bp），十年期美債收益率4.570%（-7.7bp）。此外，市場也開始對衰退預期與需求減弱進行定價，市場情緒走弱，布倫特原油下跌4.46%收於81.41%。
（2）據SMM10月電解鋁產量364.1萬噸，同比增長6.7%。10月電解鋁運行產能波動較小，維持4299萬噸附近，日均產量11.75萬噸。受雲南地區減產與內蒙古新投產影響，預計11月底國內電解鋁運行產能4198萬噸左右。
（3）10月未鍛軋鋁及鋁材出口44.03萬噸，同比下降8.1%，環比下降6.6%；1-10月累計未鍛軋鋁及鋁材出口469.66萬噸，同比降17.1%。
（4）11月7日，LME鋁庫存46.41萬噸，環比減0.26萬噸；LME0-3鋁貼水20.49美元/噸。鋁期貨倉單4.44萬噸，日環比增1536噸。
（5）11月7日，華東地區貨源寬松，華東地區貼水70，環比持平。中原地區剛需採購，報貼水200元/噸，環比-10。華南地區貼水40元，環比持平。
（6）LME鋁跌0.39%報2277.0美元/噸；滬鋁12合約昨日衝高回落下跌0.34%收於19175元/噸，夜盤震蕩收於19200元/噸。供需方面，10月產量創下新高達到364萬噸，而下遊消費表現疲弱，10月鋁制品出口延續下滑態勢，華東現貨貨源仍維持寬松，貼水70元/噸。雲南減產後庫存積累壓力將有所緩解，觀察窗口在11月中下旬。
市場研判：依托19000-19100區間的支撐滾動做多，不宜追漲，適當降低倉位。
金國強
從業資格：F3065742
投資咨詢：Z0014754
投資咨詢業務資格：證監許可【2012】35號
（本報告蘊含信息均來自於公開資料，我公司對報告中的信息、數據及觀點的準確性、可靠性、完整性及時效性不作任何保證，不構成任何投資咨詢建議，據此入市，風險自擔，與本公司和作者無關。）