1.現貨：上海有色A00鋁錠(Al99.70)現貨含稅均價為19170元/噸，相比前值上漲50元/噸；上海有色氧化鋁價格指數均價為3010元/噸，相比前值上漲0元/噸；2.期貨：滬鋁價格為19175元/噸，相比前值下跌50元/噸；氧化鋁期貨價格為3036元/噸，相比前值下跌34元/噸；3.基差：滬鋁基差為-120元/噸，相比前值下跌95元/噸；氧化鋁基差為-26元/噸，相比前值上漲34元/噸；4.庫存：截至11-06，電解鋁社會庫存為68.5萬噸，相比前值上漲2.8萬噸。按地區來看，無錫地區為22.3萬噸，南海地區為17.4萬噸，鞏義地區為9萬噸，天津地區為5.8萬噸，上海地區為5.4萬噸，杭州地區為5.9萬噸，臨沂地區為1.7萬噸，重慶地區為1萬噸；5.利潤：截至11-01，上海有色中國電解鋁總成本為16180.68元/噸，對比上海有色A00鋁錠均價的即時利潤為2959.32元/噸；截至11-07，上海有色氧化鋁總成本為元/噸，對比上海有色氧化鋁價格指數的即時利潤為3010元/噸；6.氧化鋁總結：採暖季來臨之前可以60日線為支撐逢低做多，後續交易邏輯為減產，再加之下遊電解鋁產量在高利潤刺激下，後續持續貢獻對氧化鋁需求，基本面一增一減之下，11月15日之後氧化鋁或迎來緊平衡的局面，給與價格強力支撐，價格向上可看到3100-3200元/噸，向上反彈的高度取決於減產力度，繼續向上突破3200元/噸需配合超預期減產或下遊超季節性修復。若減產不及預期，年內價格下方支撐仍然給到2950-3000元/噸，需警惕雲南枯水期電解鋁被迫減產現象。
7.電解鋁總結：基本面上，供應確定性較高，需求尚未明朗，考慮到年內雲南115萬噸產能減產，或給與鋁價偏強運行的底氣。新疆鋁廠火電幹擾對供應影響不大，網電可形成代替，成本略微小浮但仍有利潤。目前進入11月，市場預期有恢復性消費，向上可看到19500元/噸，但出現超季節性修復的可能性不大。若11月消費仍未有起色，沒有現實支撐，價格理應有一個向下調整的動作，年內支撐位參考18000-18500元/噸。此外，若四季度再現強力的地產刺激政策，宏觀利好主導的市場情緒助推下，鋁價有脫離基本面進一步向上突破的可能。