隔夜氧化鋁震蕩偏強，AO2312收於3012元/噸，漲幅0.37%，持倉減倉1480手至78736手。滬鋁震蕩偏弱，AL2312收於19145元/噸，跌幅0.23%。持倉減倉1477手至18.76萬手。現貨方面，SMM氧化鋁綜合價格回調至3008元/噸。鋁錠現貨貼水收至60元/噸，佛山A00報價19210元/噸，無錫A00貼水40元/噸。下遊鋁棒加工費多地持穩，新疆廣東無錫下調10-30元/噸；鋁桿1A60持穩，6/8係加工費下調55元/噸；鋁合金ADC12及A380持穩，ZLD102/104及A356下調50元/噸。鋁錠有較為明顯的累庫壓力，庫存水位處於今年相對高位。受到下遊鋁加工行業平均開工和訂單不佳，以及前期運力受阻、發運恢復後出現集中到貨的綜合影響。需求沒有超預期表現的徵兆；西南減產影響不會立刻顯現，隱性庫存釋放和進口補充納入考量後將弱化減產影響。預計短期去庫拐點還未到來，價格維持弱勢盤整。後續仍需關注枯水減產、鑄錠比例以及下遊需求情況。