上一交易日，滬鋁主力合約收於18940元/噸，漲幅0.11%，氧化鋁主力合約收於2900元/噸，跌幅0.55%。北方鋁土礦現貨市場仍偏緊，使得氧化鋁成本難降，生產端有增有減，目前來看，產量高企，但北方供暖季已至，不排除再度限產的可能。而下遊需求的走弱基本確定，氧化鋁供應將持續過剩。電解鋁產量預期將下降，供應端壓力將減弱，但消費端表現平平，社會庫存累增，目前的基本面表現偏弱，在強預期弱現實的背景下，鋁價短期內或弱勢震蕩，關注庫存變化情況。上周，國內電解鋁社會庫存增加3.1萬噸。短期內，鋁自身基本面不理想，獲利空頭暫持倉觀望。供需過剩，氧化鋁價格承壓回落，但考慮到成本支撐作用，料價格進一步下探的空間有限。
策略方面：建議空頭持有。