【個人觀點】鋁：區間震蕩，震蕩區間18000-20000元/噸。氧化鋁：震蕩區間2800-3100元/噸。適當多氧化鋁空鋁策略可繼續持有，多空比例3:2，注意止損。
【宏觀及政策消息】
1. 習近平離京赴美國舉行中美元首會晤，同時出席亞太經合組織第三十次領導人非正式會議。
2. 中國期貨業協會原黨委書記、會長安青松接受審查調查。
3. 交通運輸部：前9個月我國港口集裝箱海鐵聯運量同比增長14.7%。
4. 工信部等八部門在15個城市啟動首批公共領域車輛全面電動化先行區試點。
5. 廣州：住房公積金實行“認房不認貸”，公積金貸款首套房最低首付比例20%。
6. 美國10月季調CPI月率公布值0，預期0.1%，前值0.4%；10月CPI年率公布值3.2%，預期3.3%，前值3.7%，數據均低於預期，利率期貨定價美聯儲本輪加息周期已徹底終結，同時預期到明年底將累計降息100BP，最早於5月進行首輪降息。
7. 受美國CPI數據影響，美元指數一度跌破104，中概股指數、納指均收漲超2%，美債收益率整體下行約20BP，現貨白銀大漲3.5%。
8. 歐元區第三季度GDP萎縮，就業率上升。
【市場動態】
鋁：
期貨端，11月14日，滬鋁2312高開窄幅收漲，報收於18965（+85）元/噸，較前一交易日漲0.45%，成交量11.3萬手（-87265），持倉量15.6萬手（-10238）。
現貨端，11月14日，佛山均價19000（+50）元/噸，成交氛圍有所下降；華東均價18900（+60）元/噸，逢低補庫，成交平平；中原均價18820（+50）元/噸，成交氛圍尚可。主要消費地鋁棒加工費小幅盤整，剛需採購為主。
重要數據：1、Wind數據，11月13日，鋁錠社會庫存69.5萬噸，較11月6日升0.5萬噸；2、Wind數據，11月13日，鋁棒社庫10.22萬噸，較11月9日上升0.14萬噸。
觀點邏輯：中美經濟數據承壓，雙方關係有所緩和，美聯儲官員偏鷹，高利率或仍會維持較長時間；雲南電解鋁減產已開始實施，效果有所顯現，周產量出現小幅下降；雙節以來，鋁錠庫存呈現持續上升態勢，周一繼續小幅累庫，低位不再；消費逐步轉入傳統淡季，下遊開工率出現下滑；成本端重心仍處於低位，高鋁價抑制消費，限制滬鋁價格上行空間。預計滬鋁區間震蕩，震蕩區間18000-20000元/噸，適當多氧化鋁空鋁策略可繼續持有，多空比例3:2，注意止損。
氧化鋁：
期貨端，11月14日，氧化鋁2401高開寬幅震蕩，開盤於2886元/噸，收於2908（+24）元/噸，較前一日漲0.83%，成交量70425手（-37981），持倉量87697手（+2075）。
現貨端，11月14日，部分地區氧化鋁價格小幅下降，山東、山西、新疆氧化鋁均價均下降10元/噸，分別降至2960元/噸、3005元/噸、3355元/噸，河南、廣西、貴州氧化鋁均價較昨日持平，分別為3010元/噸、3025元/噸、3320元/噸。河南、山西氧化鋁廠逐步實施增產復產，日均產量提升，廣西、貴州地區部分氧化鋁廠進行檢修，西南現貨仍較偏緊，鑒於雲南減產逐步進行，需求下降，持貨商拋貨變現意願增強，氧化鋁價格承壓有所下降。
重要數據：Wind數據，11月9日，氧化鋁港口庫存12.05萬噸，較11月2日降2.1萬噸；觀點邏輯：雲南電解鋁廠預計減產80-90萬噸/年產能，效果有所顯現，對氧化鋁的需求下降，部分持貨商欲低價變現，價格承壓；氧化鋁產能有提升預期，但投復產進度表現緩慢；寒潮來襲，煤炭價格上升，燒鹼有所企穩，成本重心暫不下移；進入冬季環保政策變動較多，氧化鋁廠穩定生產可能受到影響，後續供應或仍有起伏，目前西南區域氧化鋁廠供應不穩定，現貨流通偏緊，氧化鋁重心繼續下行空間有限。震蕩區間2800-3100元/噸，適當多氧化鋁空鋁策略可繼續持有，多空比例3:2，注意止損。
【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議