宏觀面國內消息和政策面平靜，海外因美聯儲鮑威爾鷹派發言，美指重回小漲，市場風險情緒較上周稍有收斂。基本面供應端雲南電解鋁廠本周開始陸續落實減產，不過鋁水比例近期有所下降，鑄錠量提升，加上一直以來的進口補充，近期市場供應充裕。消費端淡旺季切換，鋁加工開工率繼續小幅走低，現貨市場貼水持續，但並未走闊，鋁庫存保持累庫，目前庫存已與去年同期相比稍高。
整體，淡旺季切換，消費略轉弱，加上鋁水比例下降，鋁庫存連續累庫，不過雲南供應擾動，後續累庫高度預期並不高，當前市場多空邏輯對峙，鋁價暫保持高位震蕩。
本周滬期鋁主體運行區間18800-19500元/噸，倫鋁主體運行區間2200-2260美元/噸。
策略建議：逢低做多
風險因素：美聯儲態度轉向、超預期累庫