銅：昨日夜盤，銅價呈現震蕩偏強的走勢，近期銅價重心上移，主要是因為美元指數大幅下跌，而美元指數下跌，主要是因為美國10月CPI同比上升3.2%，創下今年7月以來新低。從銅自身基本面來看，國內銅庫存的持續下滑值得關注，周一，國內銅社會庫存為5.4萬噸，周度環比下降0.7萬噸，處於極低水平。由於臨近交割，現貨對2311合約升水回落，但是期貨間back價差依舊處於高位。供應方面，預計11月國內精煉銅產量環比將略有增加，約為100萬噸/月。需求方面，10月銅棒、精銅桿等初端加工企業開工率回暖，主要是因為銅價下跌，並且訂單表現尚可，預計11月將有所回落。中美關係階段性緩和，預計未來銅價將呈現震蕩偏強的走勢，低庫存對銅價有支撐。
鋁：昨日夜盤，鋁價呈現震蕩偏弱的走勢。國內鋁錠社會庫存繼續回升，目前為69.4萬噸，周度環比增加0.9萬噸，庫存持續增加，雲南減產對鋁市場供需影響相對有限，最新消息顯示，此次雲南電解鋁減產產能或在115萬噸。上周國內電解鋁周度產量已經開始下滑，目前為82.0萬噸/周，環比下降0.7萬噸/周，未來我國電解鋁周度產量或將下滑至81萬噸附近。需求方面，上周鋁下遊龍頭加工企業開工率為63.7%，周度環比下降0.6個百分點，隨著鋁加工行業正式進入淡季，已有部分小型企業開始春節放假，需求不佳，鋁現貨維持貼水狀態，但貼水幅度略有收窄。庫存持續增加，導致鋁現貨處於貼水狀態，持續累庫或將限制鋁價反彈高度，預計鋁價將呈現震蕩走勢。